Investing.com — Roth Capital Partners, Çarşamba günü yayınladığı bir notta Kroger’ı Nötr’den Al’a yükseltti. Gerekçe olarak şirketin tutarlı performans iyileştirmelerini ve rakiplerinin gerisinde kalan değerlemesini gösterdi.
Firma aynı zamanda hisse senedi için fiyat hedefini 66 dolardan 75 dolara yükseltti.
Roth Capital şöyle yazdı: “Kroger, güçlü ID satışları ve SG&A gider kontrolü/kaldıracı ile yine beklentileri aştı. 2025 mali yılı kâr büyümesine geri dönüyor ve ID Satışları hızlanarak önde gelen rakiplerle aradaki farkı daraltıyor. Buna rağmen, Kroger’ın değerlemesi (yaklaşık 7,6x EV/NTM EBITDA) rakiplerinin gerisinde kaldı.”
Analistler, “güçlü alternatif kâr akışları (yaklaşık 1,5 milyar dolar), marjı artıran özel markalar, tedarik zinciri tasarrufları ve eczane kazanımları” dahil olmak üzere çoklu performans faktörlerine işaret etti.
Aynı mağaza satışları istikrarlı bir şekilde toparlandı. 2023’teki -%0,8’lik dip seviyesinden 2Ç25’te %3,4’e yükseldi. Roth Capital, ID satışlarının (yakıt hariç) hem 3Ç hem de 4Ç’de %3,4 seviyesinde kalmasını bekliyor. Bu oran, yaklaşık %3 olan konsensüs tahminlerinin üzerinde.
Firma, tüketicilerin kemer sıkmasından fayda sağlayan evde yemek kanalının dayanıklılığını vurguladı.
Not şöyle devam etti: “Tüketici stresinin arttığı dönemlerde, Evde Yemek kanalı restoranlardan uzaklaşan bir kanal kayması yaşıyor.” Ağustos ayında evde gıda TÜFE’sinin yıllık %2,7 artması (Ağustos 2023’ten bu yana en yüksek seviye), Roth Capital’in kârlılık için olumlu rüzgarlar görmesini sağlıyor.
Değerleme, kilit bir tema olmaya devam ediyor. Roth Capital şunları yazdı: “Walmart, güçlü fiziksel mağaza performansı ve dijital ekosistem oluşturma konusunda takdir görüyor, ancak yatırımcılar Kroger’daki benzer ilerlemeyi göz ardı etti.”
Analistler, Kroger’ın %16’lık e-ticaret büyümesinin ve 1,5 milyar dolarlık alternatif kâr EBIT’inin rakipleriyle olumlu şekilde karşılaştırılabilir olduğunu, ancak Target ve Albertsons’a göre değerleme priminin mütevazı kaldığını belirtiyor.
Roth Capital, Walmart ve Amazon’dan gelen tehditleri kabul etmekle birlikte, “performans devam ettikçe Kroger’ın daha yüksek bir yeniden değerlemeyi hak ettiği” sonucuna vardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
